课程大纲
一、 企业成长的三个阶段?
1. 企业三个成长阶段中的投资并购需求
2. 企业投资并购中的“博弈”思维
3. 红蓝牌博弈游戏(哈佛商学院EMBA经典博弈游戏)
4. 共赢思路
二、 风险与危险的区别
1. 何为风险?何为危险?
2. 风险族谱
三、 企业为何要进行投资并购?
1. 提升局部竞争力 (案例分析:分众传媒收购框架传媒)
2. 市场防御 (案例分析:携程收购途家)
3. 技术短板 (案例分析:阿里巴巴收购雅虎)
4. 优质资源打包 (案例分析:TOM集团成立OMG集团)
5. 股权也是商品 (案例分析:和记黄埔收购华谊兄弟影视公司)
6. 海外投资并购 (案例分析:万达集团海外投资案例)
四、 企业如何设计股权架构
"1. 持股平台的设计 (GP/LP的设计)"
2. 一票否决权的设计(国美和华为)
"3. A、B股股权设计 (京东和百度)"
4. 阿里巴巴股权创新设计
5. 虚拟股权设计
五、 企业估值的三种方法
教会企业家自己算出企业的估值:
1. 净资产法(案例及计算方式)
2. 市场法(案例及计算方式)
3. 收益法(案例及计算方式)
六、 企业投资并购中商誉的玩法?(0.5h)
1. 商誉的确定
2. 商誉为什么会经常爆雷?
3. 如何减少商誉流行的分步式购买方式
l 案例美年大健康
4. 资产并购还是股权并购
l 国有房地产公司的并购案例
七、 企业并购中需要注意的风险点
1. 通常情况下,并购前期需要注意的风险及相应的对策
l 董事会陷阱
l 股东借款陷阱
l 税金陷阱
2. 并购达成后需要注意的风险及相应策略
l 对赌协议的风险和套路(案例OMG公司)
l 债务及担保陷阱(金立公司)
l 强卖权陷阱
l 优先清算权
l 反摊薄条款
l 并购报表期初数的确定方法以及净资产的评估
八、 并购中的其它问题?
1. 国家政策问题
2. 地域差异问题
3. 投资并购中的整合问题
九、 企业整合中出现的问题
1. 两群人该如何相处
2. 两种制度该怎么融合
十、 企业融资的方法及渠道
1. 融资租赁
2. 银行贷款
3. 财政拨款
4. 上市
5. 风险投资
6. 企业发债